據(jù)工信部資料顯示，近 20年我國電子信息技術(shù)加工制造業(yè)營業(yè)收入由2000 年 0.95 萬億預(yù)估將上漲到 2020 年約 11.4 萬億元，以往 20 年翻了接近 12 倍。在我國電子信息產(chǎn)業(yè)得到了長久迅速的發(fā)展趨勢和提升，在全球產(chǎn)業(yè)鏈職責(zé)分工中占 據(jù)關(guān)鍵的影響力：據(jù) GII research 統(tǒng)計分析及預(yù)測分析，2020 年中國電子信息技術(shù)商品市場占有率約為 27%，維持全球的穩(wěn)定社會地位。

從細分行業(yè)來說，在我國各行業(yè)市場容量占全球市場經(jīng)營規(guī)模的占比幾乎超出 30%。據(jù)中商集團產(chǎn)業(yè)研究院、展望產(chǎn)業(yè)研究院、Prismark 統(tǒng)計分析，在我國控制面板、LED、PCB 市場容量已提升 50%；據(jù) WSTS、ecia 數(shù)據(jù)分析，在我國半導(dǎo)體材料、智能安防、處于被動電子器件市場容量已超出 30%，基本實現(xiàn)了 各方面的多方位滲入。

中國從上世紀 80 時代初逐漸進到平板顯示器領(lǐng)域，直至 2005 年之后才開始完成新式顯示面板的產(chǎn)業(yè)發(fā)展，用了近 10 年的時間完成了“跳躍性”發(fā)展趨勢，全世界控制面板表明領(lǐng)域進到中國新時代：LCD 層面，全產(chǎn)業(yè)鏈向國內(nèi)轉(zhuǎn)換，預(yù)估將來 3-5 年中國內(nèi)地的市場占有率將超出 70%之上。

光電顯示動態(tài)性|控制面板表明領(lǐng)域打開國內(nèi)時期

（一）控制面板：提供未增&供不應(yīng)求，面板價格維持增漲

韓生產(chǎn)商生產(chǎn)能力逐漸撤出減少控制面板提供，與此同時生產(chǎn)能力向中國內(nèi)地進一步遷移。進到 2020 年，三星和 LG 依次公布了下一步的 LCD 生產(chǎn)能力撤出方案。依據(jù) Omida 數(shù)據(jù)信息，現(xiàn)階段三星和 LG 在首爾的老舊生產(chǎn)流水線總計生產(chǎn)能力占全世界大規(guī)格控制面板 15%上下生產(chǎn)能力，這一部分生產(chǎn)線基本建設(shè)時長 在 2012 年以前，現(xiàn)階段生產(chǎn)制造效率低下，沒法與中國生產(chǎn)線市場競爭。韓生產(chǎn)商近期相繼發(fā)布了這 一部分生產(chǎn)線的發(fā)布準備。LG 方案在 2021 年停業(yè)整頓韓當?shù)?TV 控制面板生產(chǎn)能力，目的是為了 P7 和 P8 兩 根線。P7、P8 現(xiàn)階段生產(chǎn)能力為 95K/月、100K/月，現(xiàn)階段全世界生產(chǎn)能力為 1.7%、2.3%。三星現(xiàn)在 韓當?shù)赜?L7-2、L8-1、L8-2 三條大規(guī)格 LCD 生產(chǎn)流水線，現(xiàn)階段生產(chǎn)能力分成 165K/月、105K/ 月、133K/月，現(xiàn)階段全世界生產(chǎn)能力為 3.8%、2.4%、3.0%。三星準備在 2021 年末前將 L8-1 及 L8-2 生產(chǎn)能力所有撤出，而 L7-2 則保存 50K 的 IT 生產(chǎn)能力。預(yù)估韓廠的加快撤出將促使 2020 年及 2021 年 LCD 全世界生產(chǎn)量下降 5.4%、3.5%。與此同時，此次韓廠撤出 LED 全產(chǎn)業(yè)鏈將提高中 國內(nèi)地面板廠的產(chǎn)量占有率。根 IHS 預(yù)測分析，中國內(nèi)地 LCD 生產(chǎn)能力占有率將從 2019 年 54%提 升到 2020 年 63%上下，2021 年再次提高至約 75%，2022 年以后有希望提高至約 80%。

（二）LCD：供求翻轉(zhuǎn)，企業(yè)盈利能力顯著提高

要求端：TV 消費理念升級推動控制面板的大規(guī)格化，近 5 年以來，TV 控制面板的規(guī)格均值每一年提高 1 寸：據(jù)群智資詢統(tǒng)計分析， 2019 年電視面板均值規(guī)格約為 45.9 英尺，預(yù)估在 2022 年電視面板的 均值規(guī)格將做到 50.8 英尺。我們認為，大規(guī)格化將是控制面板要求提高的首要推動力，伴隨著控制面板大 規(guī)格化占有率的提高，首先合理布局高世世代代生產(chǎn)線的生產(chǎn)商有希望維持領(lǐng)跑優(yōu)點， 再次提升全世界市場占有率。

高清化為控制面板要求提高的另一促進要素。依照 8K 全產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展情況，群智資詢預(yù)估到 2022 年全世界 8K 控制面板銷售量將超出 700 萬片，占有率將提高至 3%上下。像素的提高有希望帶 動面板價格的增漲，提高控制面板生產(chǎn)商的營運能力；與此同時，8K 電視機的大概規(guī)格將高過 4K 電視機， 8K 電視機占有率的提高也將帶動控制面板大規(guī)格化占有率的提高，控制面板生產(chǎn)商有希望在大規(guī)格化、超清 發(fā)展中全面獲益。

與持續(xù)增長的要求相反的是，因為國外生產(chǎn)能力撤出，提供擺正慢慢降低。2019 年 SDC 的 L8 和 LGD 的 P8 加工廠開始啦輪生產(chǎn)能力變換后，生產(chǎn)能力大幅度降低?，F(xiàn)階段，三星、LG 方案將于 2021 年停業(yè)整頓剩下 LCD 生產(chǎn)線。

與國外生產(chǎn)能力撤出不一樣，2017-2020 年中國內(nèi)地均值每一年有兩根之上的新生產(chǎn)線建成投產(chǎn)。新生產(chǎn)線建成投產(chǎn)到產(chǎn)量釋放出來必須 9-12 個月的時差， 2020-2021H1 新生產(chǎn)線產(chǎn)生的交貨總面積的提升極其比較有限。據(jù) DISCIEN 預(yù)測分析，2020 年 6 月至 2021 年 6 月控制面板總體生產(chǎn)能力將處在低谷期。

供需關(guān)系反轉(zhuǎn)，供求比慢慢改進。據(jù) Omdia 預(yù)測分析，到 2020 年液晶顯示屏供求比將下降至 19.1%，預(yù)估將來 3-5 年供求比將長期性處在平衡線下。

價錢層面，中規(guī)格面板價格轉(zhuǎn)暖。2019 年 PC、筆記本電腦要求自更高位下降，推動了中規(guī)格控制面板 價錢的降低。據(jù) CINNO Research 統(tǒng)計分析，因為 2020 Q2 筆記本電腦需要量大幅度轉(zhuǎn)暖，筆記本電腦面板價格 自 2 月份逐漸增漲，由 1 月的更低點回暖了 15%；據(jù) Wind 統(tǒng)計分析，2020Q2PC 需要量增長幅度較小， 顯示器面板價錢自 6 月份增漲，自底點回暖了 5%上下。

庫存周期保持底位，大規(guī)格面板價格不斷回暖。2020 今年初受新冠肺炎疫情危害，全球電視需 求減少給以前市場預(yù)測的上升邏輯性產(chǎn)生沖擊性，控制面板要求降低：5 月面板價格下挫 3-6 美金/片， 面板價格下降至歷史時間底位。后半年控制面板庫存量獲得合理去化，庫存周期保持在 1 周上下，大規(guī)格 控制面板要求慢慢轉(zhuǎn)暖，控制面板生產(chǎn)能力提供降低，價錢不斷回暖：據(jù) Wind 統(tǒng)計分析，自 6 月至今大規(guī)格面 板價格均值增漲 60%上下。

我們認為，伴隨著領(lǐng)域供求布局的改進，面板價格的周期將逐步減少。實際看來，新冠 新冠疫情改變了學(xué)習(xí)培訓(xùn)、辦公室方法，預(yù)估 2021 年筆記本電腦要求的高提高將不斷，中規(guī)格面板價格有希望繼 續(xù)增漲；國外控制面板生產(chǎn)能力的不斷撤出，各種體育比賽促進下大規(guī)格控制面板的市場需求有希望轉(zhuǎn)暖，預(yù)估 2020Q4 面板價格的上升將持續(xù)，但增長幅度下挫；2021 年 LCD 控制面板均價有希望高過 2020Q4 水準，價錢的上升將明顯改進控制面板生產(chǎn)商的營運能力。

（三）LCD：液晶顯示屏入華大時代環(huán)境

顯示面板領(lǐng)域為重點幫扶領(lǐng)域，我國公布多種政策支持我國面板行業(yè)的發(fā)展趨勢。2012 年 8 月，中國科技部授予《新型顯示科技發(fā)展“十二五”專項規(guī)劃》，并提到培養(yǎng)一批液晶顯示屏顯 示和低溫等離子表明領(lǐng)頭和產(chǎn)業(yè)群。2019 年 3 月，工信部、我國廣播電視總局等協(xié)同授予《超 高清視頻產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動計劃（2019-2022 年）》，并注重“提升 4K/8K 顯示面板自主創(chuàng)新，發(fā)展趨勢高精度 密光學(xué)設(shè)備等核心配套設(shè)施元器件。”

在現(xiàn)行政策、資產(chǎn)的支持下，中國已變成全球更大的 LCD 控制面板供貨銷售市場。據(jù)中商集團產(chǎn)業(yè)研究院 統(tǒng)計分析 2016 年在我國控制面板生產(chǎn)能力占有率約為 29%，預(yù)估到 2022 年在我國控制面板生產(chǎn)能力占有率將做到 56%。充分考慮 2019 年至今韓國三星、LG 等生產(chǎn)商相繼停業(yè)整頓 LCD 全產(chǎn)業(yè)鏈，大家預(yù)估將來三到五年，我國控制面板生產(chǎn)能力占有率有希望提高至 70%之上。

伴隨國內(nèi)控制面板生產(chǎn)商的興起，面板行業(yè)上中下游也將協(xié)同發(fā)展。LCD 控制面板上下游原料、機器設(shè)備約占70%。在其中，上下游原材料關(guān)鍵由美、日、韓等國壟斷性；偏光膜關(guān)鍵由日本、韓 公司壟斷性，市場占有率超 70%。我們認為，在中下游電子器件知名品牌興起及其國內(nèi)控制面板生產(chǎn)商的推動下， 控制面板全產(chǎn)業(yè)鏈將持續(xù)向中國內(nèi)地遷移，上下游原料國內(nèi)生產(chǎn)制造的過程有希望加快，材料供應(yīng)商的發(fā)展機會將逐漸擴大。